Фондовый рынок обзор недели

На прошедшей неделе быкам»  российского фондового рынка не удалось закрепиться выше уровня 1500 пунктов по индексу ММВБ.

В понедельник с утра «быки» отечественного рынка акций перешли в уверенное наступление. Внешний информационный фон при этом отнюдь не выглядел однозначным. Ключевым событием пятницы стал пересмотр оценки роста ВВП США в III квартале 2013 года до 4,1% (к/к), что на 1,3 пп. выше первоначальной оценки. Таким образом, развитие экономики страны идет более высокими темпами, чем ожидалось – МВФ после публикации этих данных решил повысить свой прогноз роста ВВП Штатов на 2014 год. На этом фоне американские биржи в пятницу демонстрировали интенсивный рост, и в понедельник с утра позитивная динамика фьючерсов на Америку сохранялась. Немного омрачили ситуацию сложности на межбанковском рынке Китая, где в понедельник были зафиксированы максимальные с июня ставки на краткосрочную ликвидность. На других азиатских площадках в понедельник также не наблюдалось ажиотажного спроса на рискованные активы. Австралийский ASX200 рос менее чем на 0,5% на фоне требования национального регулятора к ряду крупных банков нарастить капитал первого уровня к 2016 году, а японский Nikkei практически не отреагировал на принятие спорного бюджета страны на 2014 год – рост расходной части документа не очень вписывается в концепцию снижения долговой нагрузки страны.  Товарные фьючерсы преимущественно корректировались вниз после роста в пятницу вечером, однако нефть к вечеру отыграла потери. Баррель нефти марки Брент торговался в районе 111,7 доллара, золото у отметки 1200 долларов за тройскую унцию.  На международном валютном рынке после длительной консолидации отмечались робкие атаки на доллар, пара евро/доллар приблизилась к уровню 1,37 доллара за евро.  Рубль несколько отступил по отношению к бивалютной корзине. Доллар по курсу ЦБ на вторник подешевел на 2 коп. до 32,95 руб., евро подорожал на 12 коп. до 45,08 руб. Российский рынок с открытия демонстрировал уверенный рост, лишь в середине дня ненадолго скорректировавшись. Американские статданные вышли преимущественно хуже прогнозов, что не помешало заокеанским биржевым индексам продолжить предрождественское ралли. На этом фоне отечественные индексы еще несколько подросли. Большинство высоколиквидных бумаг завершило торги на положительной территории, в лидерах роста в течение всего дня был Аэрофлот, поднявшийся на 2,9%. На закрытие основной сессии понедельника индекс РТС вырос на 1.62% до 1453 пунктов, индекс ММВБ прибавил 0,68%, превысив 1507 пунктов.

Во вторник, в преддверии рождественских каникул на западных площадках, российский рынок акций перешел к консолидации. Картинка с мировых рынков, скорее, благоприятствовала продолжению ралли. Американские фондовые индексы накануне показали умеренный рост. Лучше других выглядел индикатор высокотехнологичного рынка Nasdaq Comp., выросший более чем на 1%. В лидерах значились бумаги социальных сетей – Facebook вырос почти на 5%, а Twitter прибавил почти 8%. Глава ФРБ Далласа Р. Фишер заявил, что не смог уговорить своих коллег сократить программу количественного смягчения на $20 млрд – в 2013 году он не был голосующим членом комитета по открытым рынкам, но в 2014 году он сможет активно влиять на денежно-кредитную политику регулятора. Азиатские площадки во вторник преимущественно росли. Порадовало начало отскока в Китае. Японский Nikkei незначительно вырос на фоне ослабления иены. На товарных рынках лишь отдельные позиции торговались в плюсе, баррель нефти марки Брент превысил 112 долларов, золото преодолело отметку 1200 долларов за тройскую унцию. Американская валюта на Forex, тем временем, несколько укрепилась, пара евро/доллар отступила в район 1,366 доллара за евро. Рубль же резко укрепился к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на среду подешевел на 33 коп. до 32,62 руб., евро на 43 коп. до 44,65 руб. Отечественные индексы начали сессию без явно выраженной динамики и почти весь день оставался невдалеке от уровней понедельника. Американская статистика оказалась несколько лучше ожиданий, биржи США начали торги слабо-позитивно. На этом фоне короткий подъем наблюдался и на российском рынке, однако перед уходом заокеанских рынков на каникулы инвесторы проявляли осторожность. Большинство высоколиквидных бумаг закончило торги в красной зоне, существенно сильнее рынка по-прежнему смотрелся Аэрофлот, взлетевший еще на 4,2%. По итогам основной сессии вторника индекс РТС вырос на чисто символические 0,06%, вскарабкавшись на отметку 1454 пункта, индекс ММВБ потерял столь же эфемерные 0,07%, и сполз до 1506 пунктов.

В среду, в отсутствие сигналов с западных рынков, закрытых на рождественские выходные, отечественные индексы продолжали консолидацию на достигнутых уровнях. Внешний информационный фон оставался позитивным. Неплохие макроэкономические данные позволили завершить предпраздничный день ростом американских фондовых индексов. Теперь управляющие могут спокойно отчитываться перед начальством – перед Рождеством индексы Dow Jones Industrial и S&P500 обновили свои исторические максимумы. Программа количественного смягчения начнет сокращаться уже в январе 2014 года, а споров насчет бюджета США в ближайшее время не предвидится, т.е. уровень неопределенности на рынках сейчас достаточно низок, так что многие покупают рискованные активы в надежде увидеть в январе продолжение сложившейся тенденции. Азиатские индексы в большинстве своем показывали в среду неплохое повышение, хотя говорить о ралли на фондовых площадках тоже было нельзя. Тот же китайский Shanghai Comp., к примеру, потерял с начала декабря около 7%, так что текущий рост можно расценивать скорее как техническую коррекцию. Товарные фьючерсы преимущественно подросли перед закрытием на праздники. Баррель нефти марки Брент вернулся в зону выше 112 долларов, золото поднялось до 1204 долларов за тройскую унцию. Торги на Forex продолжались, пара евро/доллар поднималась до 1,37 доллара за евро. Рубль незначительно скорректировался вниз после бурного роста накануне. Доллар по курсу ЦБ на четверг подорожал на 2 коп. до 32,64 руб., евро подешевел на 1 коп. до 44,64 руб.  Отечественные площадки начали торги без яркой динамики, но постепенно индексы поползли вниз, и лишь после 14.00 отыграли потери. Никакой статистики или корпоративных отчетностей в Европе и США не публиковалось, ориентиров в виде движения западных индексов рынок тоже не получал, поэтому активность на российском рынке была крайне низкой, а в последний час торгов индексы несколько снизились на фиксации прибыли. Почти половина высоколиквидных бумаг закончила торги в плюсе, лидером роста стал ВТБ, прибавивший 0,57%. В течение дня сильный рост снова показывал Аэрофлот, однако закрытие по бумаге прошло в чисто символическом плюсе. Впрочем, акции авиакомпании с начала года подорожали более чем на 100%, так что даже если сейчас они несколько отступят, они все равно останутся звездой 2013 года на фондовом рынке.  На закрытие основной сессии среды индекс РТС снизился на 0,39% до 1447 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,35%, отступив до 1501 пункта.

В четверг, на фоне выхода с каникул западных рынков, «быки» российских биржевых площадок предпринимали попытки возобновления ралли. Утренний информационный фон был умеренно позитивным. После празднования католического Рождества финансовые рынки начинали постепенно оживать, однако, в ряде европейских стран рынки также были закрыты, что оказало влияние на волатильность утренних торгов на российском фондовом рынке. Основным ориентиром для российского рынка с утра стала динамика торгов в странах Азии, которую нельзя было назвать однонаправленной. Если большинство азиатских биржевых индикаторов торговались в плюсе, то китайский Shanghai Comp. падал более чем на 1%, тем самым увеличивая вероятность снижения индекса к отметке 2000 пт. На товарных рынках  котировки двигались разнонаправленно, баррель нефти марки Брент отступал до 111,7 доллара, золото поднималось выше 1214 долларов за тройскую унцию. Доллар на международном валютном рынке снова отступаел, пара евро/доллар поднялась выше 1,369 доллара за евро. Рубль несколько подешевел к основным валютам. Доллар по курсу ЦБ на пятницу подорожал на 3 коп. до 32,67 руб., евро на 6 коп. до 44,67 руб.  Российский рынок акций начал торги вблизи уровней среды, после 13.00 индексы вышли в плюс и показывали довольно интенсивный подъем, однако затем откатились назад. Количество первичных обращений за пособием по безработице в США осказалось существенно ниже прогнозов, американские индексы начали сессию ростом, однако покупки на отечественных площадках остались вялыми. По итогам основной сессии  четверга индекс РТС вырос  на  0,15% до 1450 пунктов, индекс ММВБ прибавил  0,02%, превысив 1501 пункт.

В пятницу участники торгов на российском рынке акций снова проявляли осторожность. Как и ожидалось, американские индикаторы накануне показали умеренный рост, который, в частности, объяснялся неплохими данными по количеству обращений за пособиями по безработице. Собственно, была подтверждена статистическая информация, что на следующий торговый день после Рождества американские биржевые индикаторы преимущественно растут. На биржах Азии наблюдались в пятницу разнонаправленные движения. На фоне некоторой стабилизации на рынке межбанковского кредитования (в пятницу ставки упали до 5% годовых) рос китайский Shanghai Comp., а вот публикация большого блока макростатистики расстроила инвесторов из Японии. Так, розничные продажи в стране в ноябре увеличились на 4%, хотя ожидался рост только на 2,9%. При этом предварительные данные по промышленному производству за аналогичный период зафиксировали снижение на 0,1%, а уровень безработицы вырос с 3,9% до 4%. Статистика действительно неоднозначная, так что фиксация прибыли инвесторами была вполне ожидаема. Сырьевые цены консолидировались в пятницу на достигнутых уровнях но к вечеру покупки взяли верх, баррель нефти марки Брент вернулся в зону выше 112 долларов, золото до 1214 долларов за тройскую унцию. На Forex возобновилось ослабление американской валюты, пара евро/доллар краткосрочно превышала отметку 1,385 доллара за евро на фоне обсуждения возможности повышения ставок Евроцентробанком. Рубль отыгрывал взаимную  динамику основных валют. Доллар по курсу ЦБ на выходные подешевел на 5 коп. до 32,62 руб., евро подорожал на 17 коп. до 44,87 руб.  Отечественные биржевые площадки начали сессию ростом, но затем перешли в боковое движение, а после 15.00 даже несколько отступили. Из важной статистики в США публиковались лишь данные по запасам нефти. Американские площадки начали торги невнятно, что поддержало настрой на фиксацию прибыли среди отечественных трейдеров. Большинство высоколиквидных бумаг ушло в минус, существенно сильнее рынка смотрится Уралкалий, прибавивший 0,87%. На закрытие основной сессии пятницы индекс РТС вырос на 014% до 1447 пунктов, индекс ММВБ потерял 0,44%, отступив  до 1494 пунктов. Рынок остается в среднесрочном восходящем тренде, однако в завершающемся году российским трейдерам осталось отторговать лишь одну сессию, и видимо, возобновление подъема будет отложено на следующий год.

_____________________________________________________________________________

В начале 2013 года мы сформировали инвестиционный портфель из 10 разных видов акций, потратив на каждый вид 100 000 рублей на общую сумму 1 000 000 рублей. Каждую неделю мы будем обновлять цены в таблице в соответствии с ценами на ММВБ, что наглядно продемонстрирует возможности инвестирования в фондовый рынок России. На сегодняшний день портфель выглядит следующим образом:

Таким образом, за последнюю неделю капитализация портфеля понизилась на  0,46 %. 

Представитель ЗАО «Финам» в г. Набережные Челны Разинков Виктор.